평소 홍춘옥 박사님의 저서와 유튜브를 보면서 많이 배우고 공부하고 있습니다.
항상 자산 배분과 리밸런싱의 효과에 대해 이야기하시는데, 오늘은 홍춘옥 박사님의 블로그 글 중 자산 배분 기초에 대한 내용을 정리해보겠습니다.
(참고한 블로그 링크는 하단에 남겨두겠습니다.)
1) 반대로 움직이는 자산에 투자하라
기대수익이 연 15%이면서 투자 변동성이 30%인 자산에 반씩 투자한다고 했을 때,
자산 간 상관관계가 -100%인 두 자산에 5년 투자했을 때 연 복리 수익률이 5%보다 낮을 가능성은 0%였다고 합니다.
반면, 자산 간 상관관계가 0%인 두 자산에 5년 투자했을 때
연 복리 수익률이 5%보다 낮을 가능성은 9.83%나 된다고 하니,
서로 반대로 움직이는 자산에 투자하는 것이 얼마나 효과적인지 보여주는 내용입니다.
애초에 투자 포트폴리오를 어떻게 구성하는지에 따라서 이미 수익률이 어느정도 판가름난다는 것을 보여줍니다.
평소 원/달러 환율과 코스피가 서로 반대 방향으로 움직이는 그래프를 많이 보여주시며,
평소에 달러를 꾸준히 사모았다가 (혹은 sofr) 환율이 많이 올랐을 때 달러를 팔고
그 사이 많이 떨어진 코스피나 한국 부동산 등을 사는 전략을 이야기하셨던 것과 일맥상통한 내용입니다.
2) 잔여 수명을 계산하라
무조건 60살이 넘으면 안전 자산 비중을 높이는 자산 배분 전략에 대해 강한 회의감을 표현하고 있습니다.
자신의 기대수명을 고려해서 투자를 해야하며,
상대적으로 수익률이 낮은 안전 자산에 투자했다가 (불행하게도?) 예상보다 더 오래 살게 되면 노후 자금이 부족할 수 있기 때문입니다.
남성의 경우 대학 졸업자의 사망률이 전 연령대에 걸쳐 가장 낮은 것을 볼 수 있었는데,
다행히 저도 대학은 졸업했기 때문에 좀 더 오래 살아있을 것을 고려해서 투자를 해야 할 것 같습니다.
무작정 안전을 추구하는 것도, 과도한 수익을 추구하는 것도 조심하면서도
자신의 나이에 따라 그 사이 어딘가를 잘 정해야 할 것 같습니다.
3) 나이들어서의 인적 자본 가치를 고려해라
나이가 들면 자신이 보유한 인적자본(지식, 기술 노하우, 네트워크) 등이
얼마만큼의 경제적 가치를 지니는지 생각해 보아야 한다고 이야기합니다.
인적자본의 경우 나이가 들며 계속해서 감소해 나가지만,
금융자본은 반대로 나이가 들수록 증가하는 모습을 보였습니다.
요즘 핫한 의사같이 자격증이 나오는 직업들은 상대적으로 인적자본의 감소가 느리겠지만
그래도 시간에 따라 감소하는 것은 어쩔 수 없을 것입니다.
또 한편 드는 생각은, 젊을 때는 인적 자본의 가치가 훨씬 큰 만큼
우선은 나의 인적자본을 더 크게 만들기 위해서도 더 노력해야겠다는 생각을 해봅니다.
| 마치며
젊을 때부터 혹은 최대한 빨리 안정적으로 돈을 굴려 복리의 효과를 누리는 게 중요하다는 생각을 다시 한 번 하게 됩니다.
그래서 저도 몇 달 전부터는 ISA 계좌에 다양한 종류의 자산을 모아가고 있는데,
제가 일단 구성한 종목들과 사 모아가는 내용들 및 이유에 대해서는 다음에 다뤄보도록 하겠습니다!
참고 블로그
1. 자산 배분 기초(1) - 반대로 움직이는 자산에 투자하라!
2. 자산 배분 기초(2) - 자산의 잔여 수명을 계산하라!
3. 자산 배분 기초(3) - 나이들어서도 인적 자본의 가치가 유지되는가? 반문해 봅시다!
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